加仓补仓与锁仓交易策略

加仓是指在盈利情况下增加持仓，补仓则是在出现亏损时通过增加仓位来摊低成本，锁仓则是为了锁定现有盈利而建立反向仓位。2003年春节前，作者在温州观察到一些交易者的做法令人印象深刻。这些交易者当时在做多天胶，不仅满仓做多，而且每当出现浮动盈利时，就继续增加多头头寸。

从当时的情况看，他们的操作相当成功，其中一人在一个多月内盈利近10倍。这种做法表面看似激进，但仔细思考也有其合理性。人生真正的机遇并不多，遇到时应果断把握。回顾许多成功的交易者，很大一部分是在关键时刻全力以赴积累了巨额财富。期货交易的目的是获利，加仓主要是为了扩大盈利。

但加仓需注意两点：在不利情况下不加仓，否则不仅不能盈利，反而会导致更大亏损，这时的加仓会放大风险。具体做法是：亏损单不加仓，只在盈利后增持（实际操作中这一点很难完全做到，因为人可能在亏损时失去理性）；加仓后必须严格止损，防止利润回吐。正因为人容易在亏损时情绪化，所以有时会通过补仓来降低成本，这就是补仓。

个人交易经验表明，不应轻易补仓，因为这会带来很大风险；而且，无论偶然还是必然，补仓成功后若不及时平掉增持部分，结果往往不太理想。锁仓通常用于两种情况：亏损时建立反向合约锁定亏损，盈利时因看不清后市而锁定利润（这与主力资金的战略锁仓不同，后者可能包含制造市场假象等目的）。

笔者认为，亏损时平仓优于锁仓，主动认赔能让头脑更清醒，有利于后续操作。而盈利时的锁仓可能比单纯平仓更好，既能缓解短期压力又不脱离市场。有位朋友的做法较为巧妙，在天胶后期的大幅震荡行情中，他先锁定部分盈利，再顺着短期波动方向增持相应头寸。他将这种手法称为"猴市"操作法，其实质是对市场节奏的精准Decode，帮助捕捉波动中的机会。