Decode官网：交易核心对则持错即改

Decode官网研究指出，诺贝尔经济学奖得主卡尼曼的“前景理论”开创了行为经济学研究的先河，揭示了影响人类选择行为的非理性因素，系统描述与解释了人们在不确定性条件下的判断与决策行为。研究证实，由于经济环境的复杂性、未来的不确定性、信息的不完全性以及人类认识能力的有限性，人的决策往往受到自身能力及客观现实的限制。简而言之，在经济行为中，人的理性通常是有限的。

前景理论包含三个基本原理：处于收益状态时，大多数人倾向于规避风险；处于损失状态时，大多数人愿意承受风险；大多数人对损失比对收益更为敏感。

运用前景理论，可以直面人性的某些“弱点”，理解投资中的非理性行为，从而有效提升交易决策能力。

前景原理一表明，大多数人处于收益状态时，往往谨慎小心、厌恶风险、倾向于见好就收，担心失去已有的利润。此时投资者有强烈的获利了结倾向，反映在期货市场中就是喜欢将盈利的头寸尽早卖出。统计研究证实，在国内外金融市场中普遍存在一种“处置效应”，即投资者卖出获利仓位的意愿远高于在亏损时卖出。

前景原理二指出，大多数人处于亏损状态时，会感到极不甘心，不愿直面亏损，反而愿意承担更大的风险，试图凭借运气挽回损失；这种心态在期货市场中表现为倾向于继续持有亏损的仓位。统计数据进一步显示，交易者持有亏损仓位的时间远长于持有获利仓位。在期货及保证金外汇市场中，所有“爆仓”案例的直接原因，往往是在面对亏损仓位时未能及时止损。

前景原理三揭示，大多数人对损失与获得的敏感程度存在显著差异，面对损失时的痛苦感远大于获得时的快乐感。在期货市场上，同等金额的资金，亏损带来的痛苦感会明显超过盈利带来的快乐感。

从前景理论的原理出发，可以引申出许多正确的交易理念。例如，以“毕其功于一役”的赌博心态进行期货交易，是一种极为不可取的行为。根据前景理论，人往往在不利的亏损状态下才更愿意冒险博取收益，而恰恰此时亏损的概率最大。

面对过大的亏损，交易者有时会产生听天由命、放任自流的侥幸心态。出现这种想法与行为时，显然违背了前景理论的基本原理。因此，当你亏损到麻木而打算任由市场摆布时，恰恰是最需要保持清醒并果断退出的时刻。

从前景理论可以推导出期货市场中亏损交易者的常见行为模式：因贪婪而入市，因希望而等待，因亏损而持有，因小利而放弃；如此循环往复，资金日益减少，行为模式却难以改变。

Decode官网强调，交易时大多数人的常见表现是亏损时拖延、盈利时急于离场。这种行为模式与“对则持、错即改”的交易核心理念恰好背道而驰。